Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

SICAVMercati globaliArticolo 6
Comparti

LU1623763064

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni93.2 %
Altro 6.8 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2024
Indicatore di Rischio
3/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 57.0 %
-
+ 36.4 %
+ 5.3 %
+ 14.0 %
Dal 31/07/2017
Al 15/05/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
-
-
-
+ 2.4 %
+ 3.4 %
+ 23.2 %
+ 11.9 %
+ 3.6 %
- 11.6 %
+ 12.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
157.0 $
Patrimonio Gestito del Fondo
1 380 M €
Il mercato
Mercati mondiali
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 15 mag 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2024
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager

Contesto di mercato

Il mese di aprile è stato caratterizzato dalla revisione al ribasso delle previsioni di taglio dei tassi della Federal Reserve statunitense per il 2024 che ha spinto i tassi al rialzo, come evidenzia il rendimento a 2 anni degli Stati Uniti, cresciuto di 34 pb in aprile, superando la soglia del 5%. Questa ricalibrazione è avvenuta gradualmente nel corso del mese, con un'inflazione particolarmente persistente in tutto l'Atlantico, come riflette in particolare la nuova impennata dell’indice dei prezzi al consumo, a +3,5% su base annua. Le cause dell’inflazione continuano a spingere i membri della Federal Reserve ad adottare toni prudenti, come le vendite al dettaglio e i dati sull'occupazione che sembrano deporre a favore di uno scenario « no-landing » per l'economia statunitense. La desincronizzazione continua, con una configurazione favorevole nell'Eurozona, dove l'inflazione continua a scendere (al +2,4% anno su anno), il che consente alla BCE di adottare un approccio di politica monetaria molto più accomodante. L'attività economica sta migliorando sia in termini di indicatori anticipatori che di dati di crescita, superiori al consensus. Ma questo disaccoppiamento non ha giovato ai rendimenti europei, che continuano a salire in parallelo con i rendimenti degli Stati Uniti, come dimostra il Bund decennale tedesco che ha segnato + 29 pb ad aprile. Infine, la situazione geopolitica in Medio Oriente si è notevolmente deteriorata dopo il massiccio attacco dell'Iran al territorio israeliano, alimentando sia l'avversione al rischio tra gli investitori che le pressioni inflazionistiche, con un'impennata dei prezzi delle materie prime.

Commento sulla performance

Ad aprile il Fondo ha registrato una performance assoluta nettamente positiva, diversamente dall’indice di riferimento che ha perso terreno. Il portafoglio è stato sostenuto dalle tematiche d'investimento principali, sia high yield che investment grade, tra cui i titoli finanziari, l'energia, le convinzioni idiosincratiche del Fondo e i titoli di ristrutturazione. Infine il portafoglio è stato favorito anche dalle CLO (obbligazioni garantite da collaterale) che continuano a registrare performance costanti.

Prospettive e strategia d’investimento

Il Fondo continua a concentrarsi sui suoi temi d'investimento principali attraverso una selezione di obbligazioni ad alto rendimento, ad esempio nei settori energetico e finanziario, meno sensibili all'aumento dei tassi d'interesse, e attraverso una selezione di obbligazioni garantite da collaterale (CLO), caratterizzate da una struttura a tasso variabile che contribuisce ad attenuare gli effetti negativi della volatilità dei tassi d'interesse e dell'aumento dei tassi di default. Inoltre, nell’attuale contesto volatile, il Fondo mantiene le strategie di copertura del mercato al 19%, al fine di proteggere il portafoglio dal rischio di ulteriori dislocazioni, concentrandosi al contempo sull'alfa. Infatti, dopo anni di debolezza dovuta all'abbondante liquidità e al basso costo del capitale, i tassi di default dovrebbero tornare a livelli più normali, una prospettiva che consideriamo un catalizzatore in grado di far emergere reali opportunità idiosincratiche. Infine, l'elevato carry del portafoglio (oltre il 7%) e le interessanti quotazioni del credito dovrebbero attenuare la volatilità a breve termine e generare performance nel medio-lungo termine.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 15 mag 2024
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 17/05/2024

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2024
Europa68.3 %
America Settentrionale10.0 %
America Latina9.9 %
Asia5.3 %
Europa dell'Est3.2 %
Medio Oriente1.8 %
Africa1.3 %
Asia Pacifico0.4 %
Total % of bonds100.2 %
Europa68.3 %
ieIrlanda
14.3 %
frFrancia
13.5 %
gbRegno Unito
11.4 %
itItalia
6.9 %
Grèce
4.8 %
esSpagna
3.7 %
nlPaesi Bassi
3.4 %
Suède
2.5 %
Norvège
2.5 %
chSvizzera
1.9 %
atAustria
1.5 %
ptPortogallo
1.2 %
deGermania
0.5 %
Jersey
0.2 %
fiFinlandia
0.2 %
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2024
Duration Modificata 3.2
Yield to Worst7.6 %
Yield to Maturity7.9 %
Cedola Media 6.6 %
Numero di emittenti208
Numero di obbligazioni286
Rating Medio BB+
Yield to Maturity & Yield to Worst: Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Fund Manager
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Head of Credit, co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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