Comparti
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Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
- Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
- Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni95.6 %
Altro
4.4 %
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 41.0 %
+ 34.1 %
+ 10.0 %
- 1.2 %
+ 1.3 %
Al 02/05/2024
Rendimenti annuali : anno 2014Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023
+ 14.2 %
+ 3.8 %
+ 9.7 %
+ 0.1 %
- 3.5 %
+ 8.7 %
+ 5.1 %
+ 0.5 %
- 5.2 %
+ 3.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
141.0 €
Patrimonio Gestito del Fondo
730 M €
Il mercato
Mercati mondiali
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024
Ultimo aggiornamento: 2 mag 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 mar 2024Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
Commento sulla performance
A marzo il Fondo ha realizzato una performance positiva e superiore all'indice di riferimento. La selezione di debito emergente in valuta forte ha continuato a registrare un andamento positivo, trainata soprattutto da Argentina e Romania. Anche il debito emergente in valuta locale ha sostenuto la performance, grazie principalmente al Brasile e al Messico. Positivo anche il contributo del credito corporate nonostante i margini ai minimi storici. Su questo settore manteniamo un livello di protezione elevato. Il Fondo è stato favorito anche dalla sottoponderazione in termini di duration modificata. In compenso, le strategie valutarie hanno influito negativamente sulla performance, in particolare la posizione sullo yen giapponese. Il dollaro USA ha contribuito positivamente alla performance assoluta del Fondo.Prospettive e strategia d’investimento
Gli indicatori macroeconomici suggeriscono che il punto più basso dell'attività manifatturiera è alle spalle negli Stati Uniti, nell'Eurozona e in Cina. Questa prospettiva rafforza la nostra view di un'economia che non sarà soggetta a bruschi rallentamenti, rendendo al contempo poco probabile un ritorno all'obiettivo di inflazione negli Stati Uniti, e sostiene il nostro ottimismo sulle materie prime, in primis rame e petrolio, che dovrebbero favorire il debito e le valute dei paesi emergenti produttori di materie prime. Abbiamo pertanto una view positiva sul real brasiliano e una view costruttiva anche su alcune valute asiatiche, come lo won coreano, la cui economia dovrebbe beneficiare dello sviluppo dell'intelligenza artificiale. Per quanto riguarda le valute dei paesi sviluppati, deteniamo una posizione lunga sulla corona norvegese e abbiamo aumentato l'esposizione sul dollaro tenuto conto della dinamica di crescita e di inflazione più sostenuta negli Stati Uniti. Inoltre manteniamo la posizione lunga sullo yen giapponese dal momento che la BoJ ha avviato il ciclo di rialzo dei tassi a marzo e lotta contro il deprezzamento della valuta. Conserviamo la posizione lunga anche sul debito emergente in valuta forte anche se abbiamo iniziato a realizzare prese di profitto sulle posizioni più brillanti da inizio anno. Sul fronte del credito corporate, abbiamo aumentato le protezioni per contrastare il rincaro degli spread del credito. Infine, le Banche centrali dei paesi sviluppati dovrebbero avviare il ciclo di taglio dei tassi, anche se il timing della BCE sembra più chiaro, con un primo taglio previsto per l'estate, mentre le tempistiche della Fed appaiono meno certe. Per tutti questi motivi manteniamo un approccio prudente sulla duration modificata del Fondo, pari a circa 3,3 a fine mese. In sintesi, tre elementi principali influenzano il nostro approccio: conserviamo una view positiva sui tassi reali statunitensi tenuto conto del livello elevato, siamo lunghi sui tassi locali dei paesi emergenti che hanno avviato un ciclo di taglio dei tassi e abbiamo una view positiva sulle valute sottovalutate che beneficiano di trend economici solidi.Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 2 mag 2024Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 05/05/2024
Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024| Europa | 23.9 % |
| America Settentrionale | 23.6 % |
| America Latina | 21.1 % |
| Europa dell'Est | 12.3 % |
| Africa | 7.9 % |
| Asia Pacifico | 5.1 % |
| Medio Oriente | 4.0 % |
| Asia | 2.1 % |
| Total % of bonds | 100.1 % |
Europa23.9 %
 Irlanda | 6.8 % |
 Italia | 5.7 % |
 Regno Unito | 3.1 % |
 Francia | 2.9 % |
 Paesi Bassi | 1.3 % |
 Norvège | 1.2 % |
| Grèce | 1.0 % |
| Suède | 1.0 % |
 Finlandia | 0.8 % |
 Svizzera | 0.1 % |
| Lussemburgo | 0.1 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024Duration Modificata
3.2
Yield to Worst6.1 %
Yield to Maturity6.1 %
Cedola Media
4.5 %
Numero di emittenti98
Numero di obbligazioni129
Rating Medio
BBB+
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.Gestori del fondo
Abdelak Adjriou
Fund Manager
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
Abdelak Adjriou
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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Contesto di mercato
Le riunioni delle Banche centrali non hanno riservato sorprese di rilievo a marzo, eccezion fatta per la BoJ che ha posto fine alla politica di tassi di interesse negativi aumentando il tasso di riferimento dal -0,1% a una forbice tra 0% e 0,1%. Tuttavia, la prospettiva di una traiettoria di ribasso dei tassi coordinata tra la BCE e la Federal Reserve sembra allontanarsi alla luce dei dati sulla crescita e l'inflazione che continuano a sorprendere al rialzo negli Stati Uniti. Nonostante i toni accomodanti, la Federal Reserve è stata costretta ad aumentare le previsioni di crescita. L’indice dei prezzi al consumo ha nuovamente superato le attese degli operatori di mercato posizionandosi al +3,2% su base annua dopo dati deludenti il mese scorso, mentre l'inflazione core è rimasta sensibilmente al di sopra dell'obiettivo della Federal Reserve, collocandosi al 3,8%. Anche gli altri indicatori sono risultati molto resilienti: le vendite al dettaglio e la produzione industriale hanno registrato un rimbalzo a fine febbraio, mentre il report sulla creazione di nuovi posti di lavoro è andato oltre le aspettative con un incremento di 275.000 unità in un mese. Nel Vecchio Continente la tendenza rimane più contenuta mentre gli Stati membri danno prova di maggiore ortodossia di bilancio per soddisfare i vincoli di deficit stabiliti dall'Unione europea. Sottolineiamo tuttavia i dati incoraggianti degli indicatori anticipatori PMI con un miglioramento dell'attività dei servizi, ormai saldamente in territorio espansivo. La BCE ha diffuso un messaggio rassicurante abbassando le previsioni di inflazione nonostante un'inflazione dei servizi stabile al 4%. Infine, nei paesi emergenti, le Banche centrali hanno adottato un tono leggermente più prudente. Anche se in America Latina hanno proseguito il ciclo di ribasso dei tassi, il discorso in prospettiva è lievemente cambiato e la maggior parte delle Banche centrali dei paesi emergenti sta ridimensionando il ciclo di tagli dei tassi o ha stabilito una pausa.