Comparti
FR0011269109
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
- Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
- Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni80.4 %
Altro
19.6 %
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 32.6 %
+ 23.9 %
+ 14.2 %
+ 5.0 %
+ 6.9 %
Al 02/05/2024
Rendimenti annuali : anno 2014Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023
+ 1.7 %
+ 1.6 %
+ 3.3 %
+ 1.9 %
- 0.6 %
+ 6.5 %
+ 3.3 %
+ 0.9 %
- 3.0 %
+ 6.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
132.6 $
Patrimonio Gestito del Fondo
4 184 M €
Il mercato
Mercati europei
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024
Ultimo aggiornamento: 2 mag 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Sécurité performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 mar 2024Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Marie-Anne Allier
Fund Manager
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Commento sulla performance
In un contesto di lieve calo dei tassi core e di mercati del credito promettenti, il posizionamento del Fondo a favore delle strategie di carry, in particolare il credito, ha permesso di realizzare una performance positiva, nettamente superiore all'indice di riferimento. L'esposizione alle obbligazioni corporate e finanziarie e in minor misura ai titoli sovrani periferici ha contribuito favorevolmente alla performance mensile. Infine, il portafoglio continua a beneficiare dell’andamento positivo della selezione di obbligazioni garantite da prestiti aziendali (Collateralized Loan Obligation - CLO) e dell'esposizione agli strumenti del mercato monetario.Prospettive e strategia d’investimento
Nell’attuale contesto di soft landing in Europa, reso possibile dal miglioramento dei redditi reali, con il graduale ritorno dell’inflazione all’obiettivo che consente alla BCE di iniziare a ridurre i tassi a giugno, il portafoglio mantiene una sensibilità ai tassi moderata, circa pari a 2, consistente principalmente in strategie correlate all’inflazione e posizioni sull’irripidimento della curva, oltre a un'esposizione significativa al credito. Il credito continua a rappresentare un interessante driver di performance in un'ottica di carry, e costituisce quasi due terzi del portafoglio; tuttavia manteniamo le coperture tattiche tenuto conto degli attuali livelli di valutazione. L'esposizione è concentrata sui titoli con scadenza breve e rating elevato; i titoli finanziari, il settore dell'energia e le CLO rimangono le tre convinzioni principali del Fondo. Inoltre, abbiamo accentuato gradualmente la strategia di irripidimento sulla curva dei tassi durante il mese (buy 5 anni vs sell 30 anni in Germania) in vista del primo taglio dei tassi da parte della Banca centrale europea, che dovrebbe contribuire a un irripidimento delle curve storicamente piatte. Infine, manteniamo l'esposizione ai tassi reali e al tasso di breakeven dell'inflazione per beneficiare in futuro di un'eventuale battuta d'arresto della dinamica disinflazionistica in un contesto politico e geopolitico oltremodo incerto. Il rendimento medio del portafoglio si colloca a fine mese attorno al 4,7%, nella parte alta della forbice da oltre dieci anni, e dovrebbe essere il principale driver di performance quest'anno.Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 2 mag 2024Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 04/05/2024
Carmignac Sécurité Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024| Europa | 76.5 % |
| America Settentrionale | 13.4 % |
| Europa dell'Est | 8.7 % |
| Asia Pacifico | 1.1 % |
| America Latina | 0.3 % |
| Total % of bonds | 100.0 % |
Europa76.5 %
 Italia | 16.9 % |
 Spagna | 13.1 % |
 Irlanda | 12.6 % |
 Francia | 8.7 % |
 Regno Unito | 4.9 % |
 Paesi Bassi | 4.2 % |
 Germania | 2.9 % |
 Grèce | 2.7 % |
 Svizzera | 2.1 % |
| Norvège | 1.5 % |
| Suède | 1.4 % |
 Portogallo | 1.4 % |
 Belgio | 1.2 % |
 Austria | 0.9 % |
 Andorra | 0.8 % |
 San Marino | 0.3 % |
 Danimarca | 0.3 % |
 Finlandia | 0.3 % |
| Islanda | 0.2 % |
| Lussemburgo | 0.1 % |
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024Duration Modificata
2.0
Yield to Worst4.3 %
Yield to Maturity4.6 %
Cedola Media
3.2 %
Numero di emittenti169
Numero di obbligazioni263
Rating Medio
A-
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
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Contesto di mercato
Le riunioni delle Banche centrali non hanno riservato sorprese di rilievo a marzo, eccezion fatta per la BoJ che ha posto fine alla politica di tassi di interesse negativi aumentando i tassi di riferimento dal -0,1% a una forbice tra 0% e 0,1%. In compenso, la prospettiva di una traiettoria di ribasso dei tassi coordinata tra la BCE e la Federal Reserve sembra allontanarsi, alla luce dei dati sulla crescita e l'inflazione che continuano a sorprendere al rialzo negli Stati Uniti. Nonostante i toni accomodanti, la Federal Reserve è stata costretta ad aumentare le previsioni di crescita per il prossimo ciclo. L’indice dei prezzi al consumo ha nuovamente superato le attese degli operatori di mercato posizionandosi al +3,2% su base annua dopo i dati deludenti di febbraio, mentre l'inflazione core è rimasta sensibilmente al di sopra dell'obiettivo della Federal Reserve, collocandosi al 3,8%. Anche gli altri indicatori sono risultati molto resilienti: le vendite al dettaglio e la produzione industriale hanno registrato un rimbalzo a fine febbraio, mentre il report sulla creazione di nuovi posti di lavoro è andato oltre le aspettative con un incremento di 275.000 unità in un mese. Nel Vecchio Continente la tendenza rimane più contenuta mentre gli Stati membri danno prova di maggiore ortodossia di bilancio per soddisfare i vincoli di deficit stabiliti dall'Unione europea. Sottolineiamo tuttavia i dati incoraggianti degli indicatori anticipatori PMI con un miglioramento dell'attività dei servizi, ormai saldamente in territorio espansivo; anche la fiducia dei consumatori ha mostrato segnali di ripresa. La Banca centrale europea ha diffuso un messaggio rassicurante abbassando le previsioni di inflazione nonostante un'inflazione dei servizi stabile al 4% e l'aumento delle quotazioni delle materie prime che sembra proseguire dopo la forte contrazione del 2023.