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Contesto di mercato
A marzo il rally è proseguito mentre la tematica dell'IA si è imposta e le Banche centrali si sono mostrate più accomodanti del previsto. Il principale dibattito macroeconomico rimane incentrato sul timing e l'entità dei tagli dei tassi negli Stati Uniti e in Europa. I dati economici statunitensi continuano a evidenziare un'attività economica relativamente resiliente, con un tasso di disoccupazione stabile. Anche se l'inflazione tende ancora ad avvicinarsi all'obiettivo del 2% stabilito dalla FED, risulta più lenta e più irregolare di quanto generalmente previsto, con l'effetto di rinviare ancora una volta il timing e l'entità dei tagli dei tassi attesi. In Europa, il quadro è meno brillante e i dati PMI evidenziano una contrazione dell'industria manifatturiera, anche se alcuni segnali indicano una possibile stabilizzazione dei livelli di attività.