Comparti
LU0992627371
Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
3/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 55.9 %
+ 52.8 %
+ 26.7 %
+ 11.1 %
+ 12.7 %
Al 30/04/2024
Rendimenti annuali : anno 2014Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023
+ 2.2 %
- 8.4 %
+ 9.4 %
+ 16.5 %
+ 4.9 %
- 0.2 %
+ 7.1 %
+ 13.3 %
- 6.2 %
- 1.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
155.9 Fr. CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
523 M €
Il mercato
Mercati europei
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 mar 2024Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Fund Manager
Commento sulla performance
A marzo il Fondo ha realizzato una performance positiva, trainata dal portafoglio Long. Sul fronte dei titoli tecnologici, Micron ha pubblicato risultati solidi e il titolo si è apprezzato del 30% nel mese. Deteniamo una posizione rilevante in titoli e opzioni di acquisto prima della pubblicazione degli utili. La società produce memorie HBM, cruciali nell'era dell'intelligenza artificiale. Riteniamo che il segmento HBM del mercato dei semiconduttori possa beneficiare di un importante vettore di crescita a lungo termine e il Fondo è esposto a questa tematica anche con la posizione in SK Hynix. La performance è stata sostenuta anche dalla posizione in Prada, che ha registrato una crescita organica del 17% nel quarto trimestre, stimolata da Miu. Infine, deteniamo una posizione rivelante in Lonza, che ha annunciato l'acquisizione da Roche di uno dei più grandi stabilimenti mondiali per la produzione di farmaci biologici. L'espansione dei siti produttivi ha determinato una revisione al rialzo delle previsioni di ricavi a medio termine. Nel portafoglio Short, abbiamo aperto una posizione rilevante in Nike, che ha contribuito positivamente all'alfa del portafoglio. Nike ha annunciato a fine mese che la stagnazione delle vendite combinata a costi più elevati aveva comportato una flessione del 5% degli utili netti nel terzo trimestre dell'esercizio.Prospettive e strategia d’investimento
L'esposizione netta della strategia è rimasta stabile e si colloca nella parte alta della forbice; anche l'esposizione lorda è rimasta stabile e superiore al 200%. Mentre i fondamentali ricominciano a dettare i prezzi delle azioni, abbiamo continuato a rafforzare le convinzioni nelle posizioni sia Long che Short e il portafoglio ha ritrovato un livello normale di convinzioni. Nel portafoglio Long, la porzione Core Long è rimasta stabile con convinzioni forti su Prada nel settore del lusso, Daimler nel settore automotive, IMI nel chimico e diverse posizioni nel settore tecnologico, come ASML, Hynix o SAP, oltre ad alcune posizioni difensive come Novo Nordisk e Deutsche Telekom. Per quanto riguarda le posizioni Short, continuiamo a individuare molti nomi nuovi nei settori dei consumi, dell'industria e sanitario con bilanci mediocri e fondamentali in deterioramento, con un conseguente restringimento dei margini e diversi profit warning. Complessivamente, manteniamo convinzioni forti nel portafoglio Core Long e abbiamo calibrato queste posizioni di conseguenza. Riteniamo che l'attuale contesto sia decisamente propizio per un portafoglio incentrato sulle convinzioni come quello del Fondo.Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2024Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN: 998349.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 03/05/2024
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024| Europe EUR | 45.4 % |
| Altri paesi | 19.0 % |
| America Settentrionale | 17.5 % |
| Europe ex-EUR | 5.7 % |
| Derivati sulla componente azionaria | -1.0 % |
| Derivati su indici | -43.8 % |
| Total % of alternative | 42.9 % |
Europe EUR45.4 %
 Germania | 20.7 % |
 Paesi Bassi | 9.5 % |
 Italia | 8.6 % |
 Francia | 6.0 % |
 Irlanda | 2.5 % |
 Belgio | 1.5 % |
 Lussemburgo | -0.4 % |
 Spagna | -0.9 % |
 Finlandia | -2.2 % |
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 mar 2024Esposizione Azionaria Netta42.9 %
Beta+0.1 %
Sortino Ratio+5.0
Numero di Societa Finanziarie41
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.Gestori del fondo
Malte Heininger
Fund Manager
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
Malte Heininger
Fund Manager
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN: 998349.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Contesto di mercato
A marzo il rally è proseguito mentre la tematica dell'IA si è imposta e le Banche centrali si sono mostrate più accomodanti del previsto. Il principale dibattito macroeconomico rimane incentrato sul timing e l'entità dei tagli dei tassi negli Stati Uniti e in Europa. I dati economici statunitensi continuano a evidenziare un'attività economica relativamente resiliente, con un tasso di disoccupazione stabile. Anche se l'inflazione tende ancora ad avvicinarsi all'obiettivo del 2% stabilito dalla FED, risulta più lenta e più irregolare di quanto generalmente previsto, con l'effetto di rinviare ancora una volta il timing e l'entità dei tagli dei tassi attesi. In Europa, il quadro è meno brillante e i dati PMI evidenziano una contrazione dell'industria manifatturiera, anche se alcuni segnali indicano una possibile stabilizzazione dei livelli di attività.