Anteile
LU0992631217
Eine flexible Lösung, um Gelegenheiten an den Anleihenmärkten Weltweit zu nutzen
- Ein überzeugungsorientierter Fonds, der darauf abzielt, die Chancen der globalen Rentenmärkte zu nutzen und gleichzeitig das Währungsrisiko systematisch abzusichern.
- Ein Anlageprozess, der auf einer Top-down-orientierten Vermögensallokation und der Einbindung von Zins- und Kreditstrategien nach dem Bottom-up-Prinzip beruht.
Wichtige Dokumente
Asset Allocation
Anleihen80.5 %
Andere
19.5 %
Letzte Aktualisierung: 28 März 2024.
Risikoindikator
2/7
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Jährliche Wertentwicklungen seit auflage
Jährliche Wertentwicklungen 10 Jahre
Jährliche Wertentwicklungen 5 Jahre
Jährliche Wertentwicklungen 3 Jahre
Jährliche Wertentwicklungen 12 Monate
+ 17.2 %
+ 15.2 %
+ 13.1 %
- 1.1 %
+ 6.3 %
Bis 29/04/2024
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2014Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2015Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2016Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2017Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2018Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2019Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2020Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2021Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2022Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2023
+ 2.3 %
- 0.2 %
+ 0.5 %
+ 2.0 %
- 3.0 %
+ 5.4 %
+ 9.7 %
+ 0.1 %
- 7.7 %
+ 5.1 %
Nettoinventarwert
1172.0 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
1 288 M €
Markt
Globale Märkte
SFDR-Klassifizierung
Artikel
8
Letzte Aktualisierung: 28 März 2024.
Letzte Aktualisierung: 29 Apr. 2024.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Carmignac Portfolio Flexible Bond Fondsperformance
Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.Unsere monatlichen Kommentare
Letzte Aktualisierung: 29 März 2024.Fondsmanagement-Team
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Guillaume Rigeade
Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Eliezer Ben Zimra
Fund Manager
Kommentar zur Performance
Unser Fonds erzielte im März wie auch sein Referenzindikator eine deutlich positive Rendite. Diese Performance wurde dank der Widerstandsfähigkeit unserer Performancetreiber und der geringen modifizierte Duration des Fonds bei geringer Volatilität erzielt. Unsere Carry-Strategien leisten weiterhin einen regelmäßigen Beitrag zur Wertentwicklung des Portfolios, ebenso wie unsere inflationsindexierten Instrumente, die von der Aufwärtskorrektur des globalen Wirtschaftspfades und der Verschlechterung des geopolitischen Kosmos profitieren. Wir behielten unsere Anlagephilosophie im März unverändert bei, indem wir unsere Anleihenallokation weiterhin durch billige Absicherungen schützten und unsere modifizierte Duration senkten. Zum Monatsende stiegen unsere Absicherungen auf den High-Yield-Kreditindex von 18% auf 23%, während die Duration des Fonds von 2,2 auf 1,4 sank, da die 10-jährigen japanischen Zinsen im Vorfeld der BoJ-Sitzung verkauft wurden und das Exposure in der Euro-Renditekurve geringer ausfiel. Schließlich erhöhten wir unser Exposure in europäischen Break-even-Inflationsraten weiter.Ausblick und Anlagestrategie
Die gute Entwicklung der wichtigsten Industrieländer ist paradoxerweise eine gute, aber auch eine anfällige Nachricht für die Märkte, da diese Robustheit nur auf dem neuen Paradigma der staatlichen Haushaltsdefizite beruht. Dieses Wachstum auf Pump führt zu Ungleichgewichten, die Anleihen zunehmend belasten, da diese Steuerpolitik der von den wichtigsten Zentralbanken angestrebten Geldpolitik zuwiderläuft. Diese Aussicht auf eine Nicht-Landung der Wirtschaft lässt auch das Szenario einer Rückkehr zum Inflationsziel illusorisch erscheinen, da die robusten Wirtschaftsdaten die Anleger immer wieder nach oben überraschen. Hinzu kommt der jüngste Anstieg der Rohstoffpreise, die bislang den größten Beitrag zur Disinflation leisteten und nun auf den kommenden Veröffentlichungen der Erzeuger- und Verbraucherpreise lasten dürften. Diese wirtschaftlichen Aussichten sprechen für die Beibehaltung einer geringen modifizierte Duration im Portfolio mit einer Präferenz für das kurze Ende der Renditekurven. Wir behalten eine negative modifizierte Duration gegenüber langen Laufzeiten bei, deren Überangebot auf eine geringere Nachfrage treffen dürfte, da die wichtigsten Geldgeber ihre Bilanzen verkleinern, sowie eine Short-Position bei japanischen Staatsanleihen, da die Bank of Japan im März ihren Zinserhöhungszyklus einleitete. Im Kreditbereich halten wir an einem hohen Bruttoexposure in Untersegmenten mit hohem Carry, wie nachrangigen Finanzanleihen oder strukturierten Krediten, fest und bauen unser Nettoexposure durch günstige Absicherungen aus, um uns vor äußeren Erschütterungen zu schützen. Schließlich behalten wir eine hohe Gewichtung in inflationsgebundenen Strategien bei, die von der Neukalibrierung der Inflationserwartungen nach oben profitieren dürften und darüber hinaus eine attraktive Absicherung gegen ein mögliches Ansteigen des geopolitischen Risikos bieten.Leistungsübersicht
Letzte Aktualisierung: 29 Apr. 2024.Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Zusammensetzung des Referenzindikators wurde am 30.09.2019 geändert: der ICE BofA ML Euro Broad Market berechnet mit Wiederanlage der Nettodividenden ersetzt den EONCAPL7 Index und die Wertentwicklungen werden mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt. 10.03.2021: Der Name des Fonds wurde von Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income in Carmignac Portfolio Flexible Bond.Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac am 02/05/2024
Carmignac Portfolio Flexible Bond : Überblick über das Portfolio
Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.Regionen - Rentenanteil
Letzte Aktualisierung: 28 März 2024.| Europa | 67.6 % |
| Nordamerika | 10.6 % |
| Lateinamerika | 7.8 % |
| Osteuropa | 7.2 % |
| Naher Osten | 2.9 % |
| Afrika | 2.5 % |
| Asien | 1.0 % |
| Asien - Pazifik | 0.3 % |
| Total % of bonds | 100.0 % |
Europa67.6 %
 Italien | 16.7 % |
 Irland | 9.2 % |
 Vereinigtes Königreich | 8.8 % |
 Frankreich | 7.6 % |
 Grèce | 6.3 % |
 Spanien | 3.7 % |
 Deutschland | 3.1 % |
| Norvège | 2.7 % |
 Niederlande | 2.6 % |
 Österreich | 1.6 % |
 Portugal | 1.5 % |
 SanMarino | 1.0 % |
 Schweiz | 0.9 % |
 Andorra | 0.9 % |
| Suède | 0.9 % |
Die wichtigsten Zahlen
Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.Daten zur Exposition
Letzte Aktualisierung: 28 März 2024.Modifizierte Duration
1.4
Yield to Worst5.3 %
Yield to Maturity5.5 %
Durchschn Kupon
4.6 %
Anzahl der Emittenten149
Anzahl der Anleihen193
Durchschnittsrating
BBB-
Die Strategie in Stichworten
Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.Fondsmanagement-Team
Guillaume Rigeade
Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Eliezer Ben Zimra
Fund Manager
Eliezer und ich verwalten diese Strategie mit dem Ziel, den Anlegern eine flexible und diversifizierte Anlagelösung zu bieten, die über die Rentenmärkte hinweg investiert und gleichzeitig das Währungsrisiko absichert.
Guillaume Rigeade
Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
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Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Marktumfeld
Die Sitzungen der Zentralbanken brachten im März keine größeren Überraschungen, außer dass die Bank of Japan ihre Politik der negativen Zinsen beendete und den Leitzins von -0,1% auf eine Spanne von 0%–0,1% erhöhte. Die Aussicht auf einen zwischen der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve koordinierten Zinssenkungspfad scheint sich hingegen zu verringern, da die Wachstums- und Inflationsdaten auf der anderen Seite des Atlantiks immer wieder nach oben überraschen. Trotz eines akkommodierenden Tons sah sich die Federal Reserve gezwungen, ihre Wachstumsprognose für den kommenden Zyklus zu erhöhen. Der Verbraucherpreisindex übertraf mit +3,2% im Jahresvergleich erneut die Erwartungen der Marktteilnehmer, nachdem er bereits im Vormonat enttäuschend ausgefallen war, während die Kerninflation mit 3,8% weiterhin deutlich über dem Ziel der Federal Reserve liegt. Die anderen Indikatoren waren ebenso robust, wie die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion, die sich bis Ende Februar erholten, und der Bericht über die neu geschaffenen Arbeitsplätze übertraf ebenfalls die Erwartungen mit einem Anstieg von 275.000 Stellen im Monat. In Europa bleibt der Trend verhaltener, während die Staaten etwas mehr Haushaltsorthodoxie an den Tag legen, um die von der Europäischen Union festgelegten Defizitzwänge zu erfüllen. Die Veröffentlichung der Frühindikatoren des Einkaufsmanagerindex war jedoch ermutigend, da sich die Aktivität im Dienstleistungssektor verbesserte und nun im expansiven Bereich verankert ist, ebenso wie das Verbrauchervertrauen, das Anzeichen einer Erholung zeigte. Die Europäische Zentralbank verbreitete eine beruhigende Botschaft, indem sie ihre Inflationsprognose senkte, obwohl die Inflation im Dienstleistungssektor weiterhin bei 4% verharrt und die Spannungen bei den Rohstoffpreisen nach einem starken Rückgang im Jahr 2023 an Bedeutung zu gewinnen scheinen.