Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Global Bond

SICAVGlobale MärkteSRI-Fonds Artikel 8
Anteile

LU0807690168

Ein makroökonomischer, globaler und flexibler Ansatz für die Anleihenmärkte
  • Globales Anlageuniversum zur Ermittlung und Nutzung makroökonomischer Trends weltweit.
  • Zugang zu zahlreichen Performancetreibern in den Industrie- und Schwellenländern.
Asset Allocation
Anleihen91.8 %
Andere 8.2 %
Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Risikoindikator
2/7
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 21.7 %
+ 27.4 %
+ 5.9 %
- 3.6 %
+ 1.8 %
Vom 19/07/2012
Bis 27/05/2024
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2023
+ 13.7 %
+ 3.3 %
+ 9.4 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
Nettoinventarwert
96.4 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
718 M €
Markt
Globale Märkte
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 27 Mai 2024.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

Carmignac Portfolio Global Bond Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Fondsmanagement-Team

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Marktumfeld

Im April führten weiter auseinanderlaufende Geldpolitiken dies- und jenseits des Atlantiks, das zunehmende geopolitische Risiko (Eskalation der Vergeltungsmaßnahmen im Nahen Osten) und die robuste Inflation (die auch durch einen Anstieg der Rohstoffpreise gestützt wurde) zu einer Korrektur der Anleihenmärkte. Dies ließ die Staatsanleiherenditen vor allem in den USA abrupt ansteigen (zweijährige Zinsen erreichten 5%). Dies ist hauptsächlich auf die Outperformance der US-Wirtschaft und vor allem auf die neuen Zahlen vom US-Arbeitsmarkt zurückzuführen, der im März sehr dynamisch blieb (303.000 neu geschaffene Stellen). Trotz der Verlangsamung des BIP-Wachstums im ersten Quartal (+1,6% gegenüber dem Vorjahresquartal) scheinen die Beschäftigung, die Inflation und in gewisser Hinsicht auch der Privatverbrauch (+2,7% im Vorjahresvergleich) die Marktentwicklung stärker beeinflusst zu haben.

So haben die Anleger im Vorfeld der Sitzung des Offenmarktausschusses ihre Prognosen für Zinssenkungen revidiert, und einige befürchten sogar einen Anstieg der Fed Funds Rate, wenn das Wachstum weiterhin bei rund 3% stagniert.

Die Dynamik des Wirtschaftswachstums in der Eurozone ist weit weniger stark, obwohl eine Stabilisierung oder sogar eine beginnende Erholung zu beobachten ist, die vor allem vom Dienstleistungssektor ausgeht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die jüngsten chinesischen Statistiken trotz der begrenzten Versuche der Regierung, die Wirtschaft anzukurbeln, und der notwendigen Konsolidierung der Erholung dafür sprechen, dass die Konjunktur insgesamt anzieht.

Die Devisenmärkte standen im Zeichen der Aufwertung des US-Dollar, die hauptsächlich auf die Überlegenheit der US-Wirtschaft und die Neubewertung der Erwartungen an eine Zinssenkung durch die US-Notenbank zurückzuführen war. Der Yen litt besonders und schloss auf seinem tiefsten Niveau seit 1990, obwohl die japanischen Behörden intervenierten, um ihre Landeswährung zu stützen.

Kommentar zur Performance

Der Fonds verzeichnete im Berichtsmonat eine negative Wertentwicklung, schnitt aber besser ab als sein Referenzindikator. Unsere Auswahl an Unternehmensanleihen erzielte weiterhin eine positive Wertentwicklung, ebenso wie unsere Absicherungen in diesem Segment. Angesichts der sehr niedrigen Kreditspreads von Unternehmensanleihen (von nur noch 50 Basispunkte über ihren historischen Tiefstständen) halten wir jedoch ein hohes Absicherungsniveau aufrecht. Der Performancebeitrag unserer Auswahl an Fremdwährungsanleihen war neutral. Allerdings wirkten sich unsere Zinsstrategien negativ auf die Fondsperformance aus; dies gilt insbesondere für unsere Short-Position in japanischen Zinsen, unsere Long-Position in US-Renditen und unsere Long-Position in mexikanischen Lokalwährungsanleihen. Trotzdem trug unsere relative Untergewichtung in Bezug auf die modifizierte Duration positiv zu unserer Wertentwicklung im Vergleich zu unserem Referenzindex bei. In Bezug auf die Gesamtduration behielten wir während des gesamten Zeitraums eine vorsichtige Position mit einer modifizierten Duration von etwa 3,4 am Monatsende bei.

Ausblick und Anlagestrategie

Wir halten an einem vorsichtigen Ansatz und einer reduzierten modifizierten Duration des Fonds von 3,4 am Monatsende fest. Allerdings steuerten wir unsere modifizierte Duration im Monatsverlauf flexibel und reduzierten sie nach der Hälfte des Berichtszeitraums auf etwa 2. Die Zinsbewegungen scheinen von den Inflationszahlen und dem robusten Arbeitsmarkt beeinflusst zu werden. Alles in allem sehen wir die US-Realzinsen aufgrund ihres hohen Niveaus weiterhin positiv. Wir sind außerdem Käufer lokaler Zinsen von Schwellenländern mit hohen Realzinsen und einem laufenden Zinssenkungszyklus, wie Brasilien oder Mexiko, und wir sind optimistisch für unterbewertete Währungen, die von soliden Wirtschaftstrends profitieren, wie der Nachfrage nach Rohstoffen oder asynchronen Zyklen. Wir verfolgen auch einen selektiven Ansatz an Sondersituationen bei hochverzinslichen Staatsanleihen (Fremdwährungsanleihen), wenn das Risiko gut vergütet wird.
Wir halten ein gewisses Maß an Kreditabsicherung aufrecht, obwohl wir diese Absicherungen zu Beginn des Berichtszeitraums auf ca. 14,5% erhöht hatten und sie anschließend aufgrund der Spreadausweitung reduzierten. Bei den Wechselkursen behalten wir zum Ende des Berichtszeitraums ein Long-Exposure im US-Dollar von etwa 39% bei. Wir erhöhten unser Exposure im US-Dollar im Laufe des Monats auf fast 50%, um von seinem Aufwärtstrend zu profitieren. Außerdem halten wir etwa 6% in japanischen Yen. Wir haben einen positiven Ausblick für einige Schwellenländer und rohstoffbezogene Währungen, insbesondere den brasilianischen Real, sowie einige asiatische Währungen wie den koreanischen Won, da die koreanische Wirtschaft von der Begeisterung für Künstliche Intelligenz profitieren dürfte.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 27 Mai 2024.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) ​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac am 28/05/2024

Carmignac Portfolio Global Bond : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Lateinamerika28.6 %
Nordamerika27.4 %
Europa18.9 %
Afrika8.9 %
Asien - Pazifik5.6 %
Naher Osten4.4 %
Osteuropa3.7 %
Asien2.6 %
Total % of bonds100.0 %
Lateinamerika28.6 %
mxMexiko
17.8 %
République Dominicaine
4.3 %
Brésil
2.1 %
coKolumbien
1.8 %
arArgentinien
1.4 %
clChile
0.6 %
Ecuador
0.5 %
crCosta Rica
0.2 %

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Modifizierte Duration 3.1
Yield to Maturity7.0 %
Durchschn Kupon 4.6 %
Anzahl der Emittenten95
Anzahl der Anleihen126
Durchschnittsrating BBB
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds mit den Worten des Fondsmanagers.
Fondsmanagement-Team

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Die Flexibilität unseres Anlageprozesses ermöglicht es uns, von allen Performancefaktoren zu profitieren, die das Anleiheuniversum bietet, und so ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das auf soliden Überzeugungen beruht.

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.