Fonds im Fokus

Carmignac P. Unconstrained Global Bond und Charles Zerah: Zehnjähriges Bestehen

von
29.06.2020

Für Anleger mit hoher Volatilitätstoleranz, die in einer von extrem niedrigen Renditen und starken Volatilitätsschwankungen geprägten Zeit nach Performancefaktoren für Anleihen suchen.

In Zeiten von Marktvolatilität kann Charles Zerah, Fondsmanager des Carmignac P. Unconstrained Global Bond:

  • das Gesamtportfolio widerstandsfähiger machen, indem er direktionale Risiken sowie das Beta-Exposure in der Duration (bis hin zu einer negativen Duration) und das Kreditrisiko verringert und auf Relative-Value-Gelegenheiten übergeht.

  • Gelegenheiten nutzen, die sich in volatilen Zeiten ergeben, indem er „liquiditätshungrigen“ Emittenten Fremdkapital bereitstellt, wenn sie es am meisten brauchen.

Warum jetzt im Fonds anlegen?

Der jahrzehntelange Zinsrückgang in den Industrieländern, von dem die Gesamtrenditen der Anleihemärkte im Laufe der Jahre in besonderem Maße profitierten, scheint seine Talsohle erreicht zu haben, denn die Renditen 10-jähriger US-Treasuries und 10-jähriger deutscher Bundesanleihen liegen nun bei +0,6% bzw. -0,4%1.

Falls eine Aufwärtstendenz der Renditen einsetzen sollte, würden Anleger am Anleihemarkt wesentlich schlechtere Renditen einstreichen. Da gewöhnliche Benchmarks für festverzinsliche Wertpapiere Durationen von über acht Jahren aufweisen (z. B. der JPMorgan GGB Index, dessen Duration acht Jahre beträgt), ergibt sich eine negative Kursrendite von ungefähr -8%, wenn die Zinsen um 1% steigen2.

Unsere uneingeschränkten Anleihenstrategien wie z. B. der Carmignac P. Unconstrained Global Bond profitieren von einer größeren Anlageflexibilität, um sich in Szenarien zu behaupten, die für traditionelle Anleihefonds schwierig sind, und potenziell von Marktveränderungen zu profitieren.

(1) Quelle: Bloomberg Stand 03/06/2020 (2) Quelle: Bloomberg

Was sind die wesentlichen Vorzüge des Fonds?

Der Carmignac P. Unconstrained Global Bond ist der Pionier unserer „Unconstrained“-Fondspalette, deren Philosophie à la Carmignac auf drei Säulen beruht: Flexibilität, globale Ausrichtung und Benchmark-unabhängige Verwaltung durch sämtliche Fondsmanager.

  • Eine breitere Spanne für die modifizierte Duration oder die Fähigkeit zum Eingehen von Long- oder Short-Positionen auf den Zins-, Kredit- und Währungsmärkten kann dazu beitragen, eine größere Bandbreite von Marktbedingungen zu bewältigen als mit traditionellen Strategien.

  • Carmignacs Angebot im Bereich festverzinsliche Anlagen

    Carmignacs Angebot im Bereich festverzinsliche Anlagen : Der Carmignac P. Unconstrained Global Bond befindet sich im Bereich rechts oben der Risiko-Rendite-Profile.

    Der Carmignac P. Unconstrained Global Bond befindet sich im Bereich rechts oben der Risiko-Rendite-Profile.

Quelle: Carmignac, 31.05.2020. Potenzielle Renditen sind Prognosen. Sie sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Risikoniveau auf Basis der durchschnittlichen Volatilität der Fonds über 52 Wochen seit 31. Juli 2017 (Auflegungsdatum des Carmignac Portfolio Unconstrained Credit) per 31. März 2020. Die Risiken, Gebühren und laufenden Kosten sind in den wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document, KIID) beschrieben. Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen dem Zeichner vor der Zeichnung ausgehändigt werden. Nur zu Informationszwecken. Die individuellen Umstände eines bestimmten Anlegers werden nicht berücksichtigt. Dies stellt keine Anlageberatung dar.

Besuchen Sie die Website des Fonds:

Performancezahlen während der Verwaltung durch Charles Zerah

Die nachfolgenden Zahlen mit Stand vom 29.05.2020 beziehen sich auf Charles Zerahs Amtszeit als Manager der Aktienklasse A EUR Acc des Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond ab dem 26.02.2010.

1. Quartil
der Morningstar-Kategorie „Global Bond“ für seine 10-jährige Wertentwicklung
4,5%
annualisierte Performance während Charles Zerahs Amtszeit als Manager
7.2%
durchschnittliche Volatilität über 52 Wochen
0.0
Korrelation mit den globalen Aktienmärkten während Charles Zerahs 10-jähriger Amtszeit
3
Bereiche, die dem Fonds über zehn Jahre zusätzliche Performance brachten: Zinsen, Unternehmensanleihen und in geringerem Maße Währungen
89%
der monatlichen Performancezeiträume über drei Jahre übertreffen den Durchschnitt der Morningstar-Kategorie „Global Bond“
[Insights] 2020 06_FF_CGB (Pro) 2 DE

Quelle: Carmignac 29.05.2020
(3) Amtsantritt von Charles Zerah (26.02.2010). Die vergangene Wertentwicklung ist nicht zwangsläufig ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren (ohne an die Vertriebsstelle zahlbarer Ausgabeaufschlag). Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Die Portfoliostruktur kann jederzeit ohne Ankündigung geändert werden. (4) Aktienklasse A EUR acc. (5) Morningstar-Kategorie Global Bond. Morningstar-Rating™: © Mai 2020 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind Eigentum von Morningstar und/oder seinen Inhaltsanbietern, sie zu kopieren oder zu verbreiten ist nicht gestattet, und es wird keine Gewährleistung für ihre Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität übernommen. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. (6) JP Morgan Global Government Bond Index (JNUCGBIG), Wiederanlage der Kupons

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond

Hauptrisiken des Fonds

KREDITRISIKO: Das Kreditrisiko besteht in der Gefahr, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt.

ZINSRISIKO: Das Zinsrisiko führt bei einer Veränderung der Zinssätze zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts.

WÄHRUNGSRISIKO: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist.

RISIKO IN VERBINDUNG MIT DER VERWALTUNG MIT ERMESSENSSPIELRAUM: Die von der Verwaltungsgesellschaft vorweggenommene Entwicklung der Finanzmärkte wirkt sich direkt auf die Performance des Fonds aus, die von den ausgewählten Titeln abhängt.

Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.

[Scale risk] 2_DE




* Risikoskala aus den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID). Risikokategorie 1 bedeutet nicht, dass eine Anlage risikofrei ist. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit ändern. Aktienklasse A EUR acc, ISIN-Code: LU0336083497.