Fund Focus

Charles Zerah compie 10 anni al timone di Carmignac P. Unconstrained Global Bond

di
10.06.2020

Per gli investitori con elevata tolleranza alla volatilità e alla ricerca di driver di performance obbligazionari, in un momento in cui i rendimenti sono estremamente bassi e soggetti a picchi di volatilità.

Durante i periodi di volatilità di mercato, Charles Zerah, gestore di Carmignac P. Unconstrained Global Bond ha:

  • Reso il Portafoglio globale più resiliente riducendo il rischio direzionale, ha abbassato il rischio di esposizione alla duration (o duration negativa), il rischio di credito e valutato opportunità di relative value.

  • Colto opportunità tipiche dei periodi di volatilità, fornendo capitale di debito agli emittenti “affamati di liquidità” quando ne avevano più bisogno.

Perchè investire nel Fondo adesso?

L’andamento al ribasso che da oltre un decennio caratterizza i tassi di interesse dei paesi sviluppati e che nel corso degli anni è stato fondamentale per assicurare il rendimento totale delle obbligazioni sembra avere ormai toccato i minimi, se pensiamo che i rendimenti del decennale USA e del decennale tedesco sono rispettivamente al +0,6% e -0,4% 1 .

Se è vero che i rendimenti hanno iniziato una fase di rimonta, i risultati per gli investitori obbligazionari dovrebbero essere significativamente negativi. Poiché gli indici di riferimento obbligazionari più comuni hanno duration superiori agli 8 anni (per esempio l’indice JPMorgan GGB ha una duration di 8), significa avere un tasso di rendimento negativo di circa -8% per ogni aumento di un punto percentuale dei tassi di interesse 2 .

Grazie alla maggiore flessibilità di investimento, le nostre strategie obbligazionarie Unconstrained come CGB sono in grado di difendersi in caso di scenari avversi per i fondi obbligazionari tradizionali e allo stesso tempo sono ben posizionate per trarre vantaggio dai cambiamenti dei mercati.

(1) Fonte: Bloomberg al 03/06/2020 (2) Fonte: Bloomberg

Quali sono i principali asset del fondo?

CGB è stato il “pioniere” della nostra gamma Unconstrained, una filosofia à la Carmignac fondata su tre pilastri: flessibilità, approccio globale e gestione decorrelata dagli indici, condivisa da tutti i nostri gestori.

  • Un intervallo di duration modificata più ampio o la capacità di assumere posizioni lunghe o corte sui mercati obbligazionari, del credito e valutari possono contribuire ad affrontare una varietà di condizioni di mercato più ampia rispetto alle strategie tradizionali.

  • Gamma Carmignac Fixed Income

    [Insights] 2020 06_FF_CGB (Pro) 1 IT

    Carmignac P. Unconstrained Global Bond posizionato nella parte in alto a destra in termini di profilo di rischio / rendimento

Fonte: Carmignac, 31/05/2020. I rendimenti potenziali sono stimati. Le previsioni di performance non sono un indicatore affidabile delle performance future. Livello di rischio basato su una media di volatilità dei Fondi di 52 settimane dal 31 luglio 2017 (data di costituzione di Carmignac Portfolio Unconstrained Credit) al 31 marzo 2020. I rischi, le spese e le commissioni sono riportati nel KIID (Documento contenente le informazioni chiave per l’investitore). Il sottoscrittore deve leggere il KIID prima della sottoscrizione. Documento a scopo puramente illustrativo, non prende in considerazione le circostanze specifiche del singolo investitore e non deve essere interpretato come una consulenza di investimento.

Scopri la pagina web del Fondo:

Performance durante la gestione di Charles Zerah

I seguenti dati, al 29/05/2020, riflettono il mandato di Charles Zerah nella gestione di Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond, classe A Eur Acc, dal 26/02/2010.

1° quartile
della categoria Morningstar Global Bond per la sua performance a 10 anni
4.5%
performance annualizzata durante il periodo di gestione di Charles Zerah
7.2%
Volatilità su 52 settimane in media
0.0
correlazione con i mercati azionari globali durante il mandato decennale di Charles
3
i driver di performance hanno incrementato la il rendimento del Fondo in 10 anni: tassi, credito e valute in misura minore
89%
dei periodi di performance a 3 anni, pubblicati mensilmente, sono superiori alla media della categoria Morningstar Global Bond
[Insights] 2020 06_FF_CGB (Pro) 2 IT

Fonte: Carmignac, 29/05/2020.
(3) Charles Zerah arrivo (26/02/2010). Il rendimento passato non è necessariamente indicativo del rendimento futuro. Le performance sono al netto delle commissioni (escluse le commissioni di ingresso applicabili dovute al distributore). Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie. La composizione del portafoglio può essere modificata in qualsiasi momento senza preavviso. (4) Una classe di azioni Eur Acc. (5) Categoria Global Bond Morningstar. Morningstar Rating ™: © Maggio 2020 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni qui contenute: sono di proprietà di Morningstar e / o dei suoi fornitori di contenuti; non può essere copiato o distribuito; e non è garantito che siano accurati, completi o tempestivi. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti sono responsabili per eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di queste informazioni. (6) JP Morgan Global Government Bond Index (JNUCGBIG), cedola reinvestita.

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond

Principali rischi del Fondo

CREDITO: Il rischio di credito consiste nel rischio d'insolvibilità da parte dell'emittente.

TASSO D'INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi.

CAMBIO: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.

GESTIONE DISCREZIONALE: Le previsioni sull'andamento dei mercati finanziari formulate dalla società di gestione esercitano un impatto diretto sulla performance del Fondo, che dipende dai titoli selezionati

L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.

[Scale risk] 4/2 anni_IT




* Scala di rischio dal KIID (documento contenente le informazioni chiave per gli investitori). Il rischio 1 non significa un investimento privo di rischio. Questo indicatore può cambiare nel tempo. Codice ISIN della classe di azioni EUR Acc: LU0336083497.