Dans ce contexte, le Fonds a délivré une performance légèrement négative, sous-performant son indicateur de référence.
Malgré la bonne performance de notre portefeuille obligataire et crédit, nous avons été peinés par notre poche obligataire et alternative sur la période.
Notre stratégie vise à bénéficier des différentes expertises de Carmignac. À cet égard, Carmignac Expertise est investi dans six fonds maison.
Sur la partie actions, nous sommes investis au sein du fonds Carmignac Portfolio Investissement et Carmignac Portfolio Grandchildren.
Sur la partie obligataire, nous sommes investis dans les stratégies Carmignac Portfolio Credit et Carmignac Portfolio Global Bond.
Enfin, sur notre poche alternative, nous avons des participations au sein du fonds Carmignac Absolute Return Europe et Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus.
Europe | 33.3 % | 45.5 % | 78.8 % |
Amérique du Nord | 56.0 % | 17.0 % | 73.0 % |
Amérique Latine | 1.0 % | 16.3 % | 17.2 % |
Asie | 8.0 % | 2.5 % | 10.4 % |
Europe de l'Est | - | 6.9 % | 6.9 % |
Afrique | - | 6.3 % | 6.3 % |
Moyen-Orient | - | 3.8 % | 3.8 % |
Asie Pacifique | 1.8 % | 1.9 % | 3.7 % |
Total | 100.0 % | 100.0 % |
Environnement de marché
Le mois, mouvementé sur les marchés, est marqué par des baisses de taux des banques centrales, l’escalade du conflit au Moyen-Orient et les mesures de relance annoncées en Chine.
La Fed a entamé son cycle d’assouplissement avec une réduction plus importante que prévu, de 50 points de base (pb), et a signalé de nouvelles baisses de taux à venir. En Europe, la Banque centrale européenne a continué d’abaisser ses taux directeurs de 25 pb.
Les indicateurs économiques des États-Unis demeurent robustes avec une hausse des ventes au détail et de la production industrielle, un marché de l’emploi contrasté mais solide et une baisse de l’inflation, alors que la zone euro a enregistré une activité économique plus morose.
En septembre, les actions mondiales ont connu une hausse, principalement tirée par les marchés émergents. En particulier, le marché boursier chinois a grimpé de près de 25% après que les autorités ont annoncé des mesures supplémentaires de soutien monétaire et fiscal vers la fin septembre.
Sur le marché des obligations, les rendements ont de nouveau diminué avec un mouvement de pentification. Sur les marchés des changes, les principales devises ont continué de s’apprécier par rapport au dollar américain.
Enfin, sur les matières premières, l’or a atteint un nouveau sommet tandis que le pétrole passait brièvement sous la barre des 70 dollars.