Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 48.3 %
+ 40.0 %
+ 24.1 %
- 7.2 %
+ 2.1 %
Du 15/11/2013
Au 25/07/2024
Performance par Année Civile 2014Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023
+ 5.9 %
+ 0.8 %
+ 10.5 %
+ 8.0 %
- 13.8 %
+ 19.2 %
+ 21.1 %
- 4.6 %
- 9.0 %
+ 8.2 %
Valeur Liquidative
148.25 €
Actifs Nets
350 M €
Marché
Marchés émergents
Classification SFDR
Article
8
Au : 28 juin 2024.
Au : 25 juil. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
En juin, les marchés émergents ont été volatils sur fond d’élections en Inde, Mexique et en Afrique du Sud.
Les marchés d’actions émergentes ont progressé de +5,3% en euros grâce au rebond des valeurs technologiques liées à l’intelligence artificielle (Taïwan, Corée).
En revanche, l’Amérique latine s’est repliée : le Mexique a été pénalisé par les résultats des élections, tandis que le Brésil a été affecté par les commentaires défavorables au marché du président Lula et par les craintes de détérioration fiscale.
En Chine, après le rebond des semaines précédentes, la dynamique positive s’est inversée et les marchés ont souffert de la morosité des données économiques et des craintes liées aux élections américaines.
Commentaire de performance
Le Fonds a délivré une performance positive, toutefois largement en deçà de son indice de référence.
Cette sous-performance s’explique principalement par la performance décevante de nos investissements sur la partie actions, notamment en Chine et en Amérique latine.
Sur la partie taux, notre allocation à la dette externe a pesé sur la performance, notamment nos protections sur l’Afrique du Sud, ainsi que nos positions sur l’Argentine.
Nous avons toutefois bénéficié de notre exposition aux taux hongrois, polonais et colombiens.
Enfin notre composante devises a pesé sur la performance, notamment pénalisée par notre exposition au real brésilien.
Perspectives et stratégie d’investissement
Nous restons constructifs sur les actifs émergents dans un contexte marqué par les signes de ralentissement de l’économie américaine, qui permettra potentiellement à la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt dès septembre.
Dans ce contexte, nous avons légèrement augmenté la sensibilité taux du Fonds, avec une allocation équilibrée entre dette locale et dette externe.
En ce qui concerne les taux locaux, le Fonds continue de privilégier des pays tels que le Mexique et le Brésil, où les taux réels à court terme restent extrêmement élevés.
Sur le mois, nous avons renforcé notre allocation à la dette locale mexicaine à la suite des violents mouvements de baisse postélections qui nous paraissent excessives.
Sur la partie actions, nous avons relevé notre taux d’exposition aux actions à 30%, avec une exposition importante aux marchés asiatiques, notamment aux valeurs technologiques où la thématique de l’intelligence artificielle accroît de manière durable.
Sur le mois, nous avons initié deux nouvelles positions taïwanaises afin de diversifier notre exposition à la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle avec Elite Material et Lite-On.
Enfin côté devises, nous avons réduit notre exposition aux devises EM tout en maintenant nos positions sur le real brésilien, le peso chilien et la roupie indienne.
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