Carmignac

Carmignac P. Emergents

Octobre 2023

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L’actualité du portefeuille

Rendements cumulés (%)

Octobre 202320231 an3 ans5 ans
Carmignac P. Emergents-2.5%+4.4%+8.9%-4.9%+49.8%
Indicateur de référence-3.7%-1.2%+3.6%-1.5%+16.0%

Au 31/10/2023. Part F EUR Acc (ISIN : LU0992626480).

Indicateur de référence : MSCI EM NR USD, reconverti en EUR (dividendes nets réinvestis). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le rendement peut augmenter ou diminuer suivant les fluctuations de devises, pour les parts non couvertes de la devise. Les performances sont nettes de frais (hors éventuels droits d'entrée perçus par le distributeur), le fonds présente un risque de perte en capital.

Revue des marchés

  • En octobre, les marchés émergents se sont repliés en ligne avec les marchés actions globaux.

  • Les marchés chinois se sont une nouvelle fois inscrits en baisse dans le sillage de la contraction des indicateurs économiques tels que l’indice manufacturier Caixin (49,5 contre 50,8 estimé) mais aussi à travers l’indice non manufacturier publié en deçà des attentes (50,6 contre 51,8 estimé). Néanmoins, les autorités chinoises ont annoncé une augmentation du budget annuel de 3,0% à 3,8%.

  • Enfin, le mois d’octobre a été frappé par le retour des tensions au Moyen-Orient, apportant de nouvelles incertitudes et de la volatilité sur les marchés. Dans ce contexte, les marchés latino-américains se sont repliés, comme l’ensemble des marchés émergents.

Revue de la performance

  • TOP 3 CONTRIBUTEURS

    Rebond de nos principales convictions chinoises et indiennes.

    • NEW ORIENTAL (Education) - Chine
    • WUXI BIOLOGICS (Santé) - Chine
    • ICICI LOMBARD (Assurance)- Inde

  • TOP 3 DETRACTEURS

    Faiblesse de nos valeurs de conso. chinoises et de nos titres latino-américains.

    • JD.COM (Conso Disc.) - Chine
    • LG CHEM (Batteries VE) - Corée
    • EHANG (Industrie) - Chine

Principaux mouvements

  • Nouvelles positions : -
  • Renforcements : Didi (Chine), JD.com (Chine), Sungrow (Chine), LG Chem (Corée), Kotak Mahindra (Inde)
  • Réductions : Miniso (Chine), New Oriental (Chine)
  • Positions vendues : -
  • Nombre de positions : 35 (fourchette cible 35/50)

Positionnement au 31/10/2023

Carmignac

Répartition des investissements du fonds par ODD

Carmignac

Résumé de la stratégie

  • OBJECTIFS

    Objectif de performance :

    • Le fonds vise à surperformer son indicateur de référence sur une durée minimum de placement recommandée de 5 ans.

    Objectif d’investissement durable :

    • 100% d'alignement avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies, calculé à partir du pourcentage de revenus et des dépenses d’investissements générés par les entreprises en portefeuille (en excluant les liquidités, source Factset), ou en regardant l’alignement par les opérations.

    • Une intensité carbone inférieure d’au moins 50% à celle de son indicateur de référence (mesurée en tonnes de CO2 par million de chiffre d’affaires).

  • ATOUTS DE LA STRATÉGIE

    • Un historique de performance de 8 ans avec Xavier Hovasse comme gérant principal, accompagnée de Haiyan Li-Labbé, co-gérante depuis janvier 2021, tous deux avec 20 ans d’expérience sur les marchés émergents.

    • Une diversification géographique, avec une exposition sélective à l’immense marché chinois, une allocation accrue aux pays d’Amérique latine et l’accès à des sociétés aux valorisations attractives (notamment en Asie).

    • La classification SFDR article 9, accompagnée des labels ISR de l’Etat français et Toward Sustainability belge, démontrant notre volonté de maintenir et renforcer nos convictions sur l’investissement responsable.

    • Un investissement accompagné d’un impact fort et mesurable, avec un portefeuille investi à hauteur de 100% dans des sociétés alignées avec les objectifs de développement durable des Nations Unies (hors liquidités) et une empreinte carbone 77% inférieure à celle du MSCI EM (au 31/10/2023).

    • Une gestion de conviction et active : 35 à 50 titres en moyenne, une part active > 85%.

    • Un outil de décorrélation des portefeuilles et un moteur de performance complémentaire, attesté par notre historique de performance (1er quartile au sein de son univers depuis lancement) et un encours solide de 1.2 Md€ (fin octobre 2023).



* Indicateur de référence : MSCI EM (EUR) (Dividendes nets réinvestis). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Part F EUR Acc ISIN code : LU0992626480. Source : Carmignac, 31/05/2023. La référence à certains titres et instruments financiers est faite à titre illustratif pour mettre en évidence des valeurs qui sont ou ont été incluses dans les portefeuilles des fonds de la gamme Carmignac. Elle ne vise pas à promouvoir un investissement direct dans ces instruments et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction de négocier ces instruments avant l'émission de toute communication. Les positions du portefeuille sont susceptibles de changer et ne doivent pas être considérées comme une recommandation d'achat ou de vente de titres individuels. Carmignac Emergents a obtenu les labels ISR français et belges : https://www.lelabelisr.fr/; https://www.towardssustainability.be/; https://www.febelfin.be/fr. D'autres restrictions d'investissement s'appliquent. Veuillez-vous référer à la documentation du fonds pour une description complète.

  • Xavier Hovasse
    Gérant
    Responsable Équipe Actions Émergentes

    Xavier Hovasse est gérant et Responsable Équipe Actions Émergentes. Xavier a rejoint Carmignac en 2008 en tant qu'analyste spécialisé sur l’Amérique Latine avant d'être nommé gérant en 2011. Il a précédemment été Analyste et Responsable Actions Émergentes et Internationales pendant neuf ans chez BNP Paribas Asset Management. Diplômé de l’ESCP-EAP Paris, il est titulaire du CFA (Chartered Financial Analyst) depuis 2004.

  • Haiyan Li-Labbé
    Gérante

    Haiyan Li-Labbé est gérante spécialisée en actions chinoises au sein de l'équipe Actions émergentes. Haiyan a rejoint Carmignac en 2011. Elle a débuté sa carrière en 2001 à la Société Générale Investment Banking en tant qu'analyste responsable des obligations convertibles asiatiques. Entre 2004 et 2011, elle a été gérante et responsable des projets Asie chez ADI Alternative Investments et OFI AM. Haiyan est titulaire d’un master de français de l’Université des langues étrangères de Pékin et d’un master de l’ESCP (École supérieure de commerce de Paris).

Carmignac Portfolio Emergents

Saisir les opportunités prometteuses de l’univers émergent

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Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc

ISIN: LU0992626480

Durée minimum de placement recommandée

Risque plus faible Risque plus élevé

1 2 3 4 5 6 7
Principaux risques du Fonds

ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

PAYS ÉMERGENTS: Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.

RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.

GESTION DISCRÉTIONNAIRE: L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.

Le Fonds présente un risque de perte en capital.

Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc

ISIN: LU0992626480
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (YTD)
?
Depuis le début de l'année
Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc +6.45 % +3.92 % +1.73 % +19.76 % -18.22 % +25.53 % +44.91 % -10.29 % -14.35 % +9.79 % +2.55 %
Indicateur de référence +11.38 % -5.23 % +14.51 % +20.59 % -10.27 % +20.61 % +8.54 % +4.86 % -14.85 % +6.11 % +9.32 %

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3 ans 5 ans 10 ans
Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc -4.77 % +6.94 % +4.59 %
Indicateur de référence -0.95 % +4.67 % +4.36 %

Défilez à droite pour voir le tableau dans sa totalité

Source : Carmignac au 30/08/2024

Coûts d'entrée : Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
Coûts de sortie : Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation : 1,32% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
Commissions liées aux résultats : 20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
Coûts de transaction : 0,37% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
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Le présent document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la Société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription ni un conseil en investissement. Ce document n’est pas destiné à fournir, et ne devrait pas être utilisé pour des conseils comptables, juridiques ou fiscaux. Il vous est fourni uniquement à titre d’information et ne peut être utilisé par vous comme base pour évaluer les avantages d’un investissement dans des titres ou participations décrits dans ce document ni à aucune autre fin. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Elles se rapportent à la situation à la date de rédaction et proviennent de sources internes et externes considérées comme fiables par Carmignac, ne sont pas nécessairement exhaustives et ne sont pas garanties quant à leur exactitude. À ce titre, aucune garantie d’exactitude ou de fiabilité n’est donnée et aucune responsabilité découlant de quelque autre façon pour des erreurs et omissions (y compris la responsabilité envers toute personne pour cause de négligence) n’est acceptée par Carmignac, ses dirigeants, employés ou agents.​

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​ Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.​

La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.​

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La décision d’investir dans le(s) fonds promu(s) devrait tenir compte de toutes ses caractéristiques et de tous ses objectifs, tels que décrits dans son prospectus. Les risques et frais relatifs aux Fonds sont décrits dans le KID (Document d’informations clés). Le KID doit être tenu à disposition du souscripteur préalablement à la souscription. Le souscripteur doit prendre connaissance du KID. Les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital, attendu que les Fonds n’offrent pas de garantie de capital. Tout investissement dans les Fonds comporte un risque de perte de capital.

Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.​ Les Fonds sont des fonds communs de placement de droit français conformes à la directive OPCVM ou AIFM.​ La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays.