Stratégies alternatives
Carmignac Absolute Return Europe
FCP de droit françaisMarchés européensArticle 8Parts
FR0010149179
Une approche long/short opportuniste et sans contrainte de style des actions européennes
- Un portefeuille diversifié fondé sur une approche « top-down » et « bottom-up » pour tirer parti des inefficiences du marché.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (de -20 % à +50 %).
Documents clés
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 132.3 %
+ 37.8 %
+ 20.1 %
- 3.9 %
+ 5.9 %
Au 07/10/2024
Performance par Année Civile 2014Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023
+ 2.5 %
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
Valeur Liquidative
419.74 €
Actifs Nets
200 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR
Article
8
Au : 7 oct. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Carmignac Absolute Return Europe : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.Nos commentaires mensuels
Au : 30 sept. 2024.L'équipe de gestion des Fonds
Johan Fredriksson
Gérant
Dean Smith
Gérant
Commentaire de performance
- Nous avons entamé le mois de septembre avec un portefeuille relativement peu risqué et défensif.
- Notre portefeuille long a enregistré une performance positive, mais celle-ci a été plus que compensée par une performance négative de nos positions vendeuses et de la couverture du portefeuille en raison de la force du rallye de rotation vers la fin du mois, ce qui a entraîné une baisse du fonds pour le mois de septembre.
- Les secteurs des communications, de la technologie, de l'immobilier, des services aux collectivités et de la finance ont contribué positivement à la performance, tandis que les secteurs de la santé, de l'énergie et de la consommation discrétionnaire ont été les principaux détracteurs du fonds.
- Les principaux gagnants de la sélection des titres ont été nos positions longues sur les valeurs technologiques.
- Micron a surpassé les attentes en battant ses bénéfices et en relevant ses prévisions pour l'ensemble de l'année, tandis que Meta a bénéficié de la confiance croissante dans son leadership en matière d'intelligence artificielle.
- Nous pouvons également mentionner notre position longue sur Nexans, qui a obtenu un contrat clé pour des câbles sous-marins, et notre position vendeuse sur une société suédoise de produits de consommation qui a émis un avertissement sur ses bénéfices.
- Les principaux détracteurs de notre sélection de titres ont été nos positions longues sur Novo Nordisk, qui a fait l'objet de prises de bénéfices en raison des inquiétudes liées à la concurrence potentielle des médicaments GLP-1, et ASML, qui a été affectée par les doutes concernant la durabilité des dépenses d'investissement.
- Dans le secteur de la santé, les autres détracteurs ont été notre position longue en Demant, qui a été affectée par des inquiétudes persistantes concernant les attentes à court terme pour le troisième trimestre, et AstraZeneca, qui a souffert après les résultats décevants d'un essai de médicament.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Face aux conditions de marché négatives des premiers jours du mois, nous sommes rapidement passés en mode de protection du capital pour minimiser le risque de pertes avec une exposition brute ramenée de 120 % à environ 100 %.
- Au sein du portefeuille, nous avons réduit les valeurs technologiques, cycliques et financières et ajouté des valeurs défensives dans les secteurs des biens de première nécessité, des communications et de l'immobilier.
- Les marchés étant au plus bas, nous avons profité d'opportunités sélectives pour racheter des titres de qualité survendus tels que Schneider, ce qui a bien fonctionné.
- En l'absence de rapports sur les bénéfices, le marché se concentrera principalement sur les nouvelles macroéconomiques et politiques (élections américaines), qui sont généralement source d'incertitude et de volatilité accrues.
- Par conséquent, tous les regards sont tournés vers les chiffres de l'emploi (NFP).
- Un mauvais résultat, avec un taux de chômage en hausse, alimenterait le scénario d'un atterrissage brutal ou d'une récession, alors que même une réduction plus agressive de la Fed ne soutiendrait probablement pas les marchés, ce qui accentuerait la pression sur les secteurs cycliques pour qu'ils sous-performent les secteurs défensifs.
- Toutefois, si les chiffres du NFP sont bons (le chômage n'augmente pas), le marché sera soulagé (en particulier à partir de ces niveaux de départ plus bas), car de bons niveaux d'emploi ne sont plus synonymes d'inflation plus élevée.
- Par ailleurs, les élections américaines approchent à grands pas. L'histoire suggère, surtout si la course est serrée entre les deux candidats à la présidence, qu'environ 4 à 6 semaines avant les élections, les marchés ont tendance à être faibles, cédant entre 3 et 5 % en moyenne.
- Par conséquent, compte tenu de toutes ces données et incertitudes, ainsi que de la faiblesse saisonnière des marchés, nous continuons à courir un risque réduit, brut et net, afin d'avoir suffisamment de « munitions » pour intervenir à nouveau une fois que la situation sera plus claire.
Aperçu des performances
Au : 7 oct. 2024.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.
Source: Carmignac au 08/10/2024
Carmignac Absolute Return Europe Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.Répartition Géographique
Au : 30 sept. 2024.| Europe EUR | 25.7 % |
| Europe ex-EUR | 9.9 % |
| Amérique du Nord | 5.7 % |
| Autres | 0.9 % |
| Dérivés Indices | -18.3 % |
| Total % of alternative | 23.8 % |
Europe EUR25.7 %
 France | 7.9 % |
 Allemagne | 6.0 % |
 Pays-Bas | 5.7 % |
 Italie | 2.1 % |
 Belgique | 1.2 % |
 Espagne | 1.1 % |
 Irlande | 0.8 % |
 Luxembourg | 0.7 % |
 Grèce | 0.5 % |
 Portugal | 0.3 % |
 Autriche | - |
 Finlande | -0.7 % |
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement du Fonds.Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2024.Taux d’Exposition Nette Actions23.8 %
Bêta+0.1 %
Ratio de Sortino+1.2
Nombre de Holdings57
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.L'équipe de gestion du Fonds
Johan Fredriksson
Gérant
Dean Smith
Gérant
Notre objectif est d’offrir une performance absolue à long terme grâce à notre approche dynamique et opportuniste des actions européennes.
Dean Smith
Gérant
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Environnement de marché