Flash Note
Qu’entendons-nous par « Unconstrained » ?
Une approche d’investissement active et globale, qui repose sur une grande flexibilité dans la gestion des expositions à travers une philosophie non benchmarkée.
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ALLOCATION FLEXIBLE
Un éventail d’outils pertinents pour gérer les expositions via une large plage de sensibilité & l’utilisation de dérivés de crédit
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APPROCHE GLOBALE
Emprunts privés et souverains des pays développés et émergents
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GESTION NON BENCHMARKÉE
Aucun biais sectoriel, géographique ou de maturité
Quel avantage?
L’approche « Unconstrained » donne à nos Fonds la capacité de naviguer à travers des environnements de marché extrêmement versatiles (voir les études de cas ci-dessous).
Pour qui?
Pour les investisseurs à la recherche de moteurs de performance au sein de l’univers obligataire dans un contexte de rendements extrêmement faibles et sujets aux pics de volatilité. Notre gamme de Fonds « Unconstrained » peut convenir aux investisseurs à la recherche de rendements plus élevés en dehors d’une Europe frappée par une répression financière historique, puisqu’elle entend tirer parti à la fois des mouvements de hausses et de baisses de taux tout en saisissant des opportunités « bottom-up » dans un cadre de gestion des risques discipliné.
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Carmignac Portfolio Unconstrained Credit
Univers d'investissement :
Univers crédit
Principales limites1 :
Allocation HR : < 50%
Allocation EM : < 25%
Crédit structuré : < 20%
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Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income
Univers d'investissement :
Taux globaux
Couvert en euro
Principales limites1 :
Sensibilité globale: -3 to +8
Emprunts privés HY : + EM < 50%
Crédit structuré : < 10% -
Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
Univers d'investissement :
Taux globaux
Principales limites1 :
Sensibilité globale : -4 to +10
Notation Moyenne : ≥ BBB-
Crédit structuré : < 10%
ALLOCATION FLEXIBLE
Nos Fonds obligataires « Unconstrained » évoluent au travers des différentes phases de marchés au moyen d’un éventail d’outils pertinents. A titre d’exemple, de larges plages de sensibilité aux taux d’intérêt, qui s’étendent aussi bien en territoire négatif que positif, sont utilisées dans le but de générer de la performance, ceci même dans un environnement de hausse des taux, et de contenir un repli des valorisations en situation de risques sur les marchés.
![[Insights] 2019 09_FN_Exp_FI (All) FR_1](/uploads/article/0001/09/dde1ac1177e0387dbb412bebf8329fc36d9afe74.jpeg "[Insights] 2019 09_FN_Exp_FI (All) FR_1")
Source : Carmignac, 30/08/2019
*Depuis le 01/03/2010
APPROCHE GLOBALE
Nos Fonds « Unconstrained » déploient une stratégie obligataire internationale qui exploite un univers d’investissement vaste et diversifié, dans le but d'identifier des opportunités à travers le globe. Nos gérants de portefeuille cherchent à mettre en œuvre des stratégies de taux, de crédit et, pour ceux qui y sont autorisés, de devises (Carmignac P. Unconstrained Global Bond) sur les marchés développés et émergents.
![[Insights] 2019 09_FN_Exp_FI (All) FR_2](/uploads/article/0001/09/1653ac6030373a80538af44e4b22f81955abb016.jpeg "[Insights] 2019 09_FN_Exp_FI (All) FR_2")
Source : Carmignac, 30/08/2019
GESTION NON BENCHMARKÉE
Notre approche d'investissement non benchmarkée nous permet de construire des portefeuilles à fortes convictions basés exclusivement sur nos vues « top-down ». Disposer d'une certaine latitude en termes de régions, de secteurs et de classes d'actifs nous donne l'occasion de dénicher les meilleurs moteurs de performance, tant sur les marchés haussiers que baissiers
![[Insights] 2019 09_FN_Exp_FI (All) FR_3](/uploads/article/0001/09/eb0cc4d51cb18b7e8c18f6d81ceb670cf7414344.jpeg "[Insights] 2019 09_FN_Exp_FI (All) FR_3")
Source : Carmignac, 30/08/2019