Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
Kumulierte Wertentwicklung 10 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 5 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 12 Monate
+ 25.9 %
+ 23.5 %
+ 13.1 %
- 3.2 %
+ 3.5 %
Vom 31/03/2011
Bis 05/12/2024
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2014Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2015Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2016Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2017Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2018Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2019Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2020Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2021Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2022Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2023
+ 4.5 %
- 0.6 %
+ 8.9 %
+ 6.5 %
- 15.0 %
+ 17.8 %
+ 19.6 %
- 5.9 %
- 10.3 %
+ 7.0 %
Nettoinventarwert
125.91 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
333 M €
Markt
Aufstrebende Märkte
SFDR-Klassifizierung
Artikel
8
Letzte Aktualisierung: 29. Nov 2024.
Letzte Aktualisierung: 5. Dez 2024.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.
Nach einer kräftigen Erholung im September gaben die Aktienmärkte der Schwellenländer im Oktober aufgrund der Unsicherheit über die Umsetzung neuer Maßnahmen in China und die bevorstehenden US-Wahlen leicht nach.- Die Erwartung eines möglichen Wahlsiegs von Trump trieb die US-Renditen in die Höhe und den Dollar in die Stärke, was insbesondere die Vermögenswerte der Schwellenländer und die wachstumssensiblen Sektoren belastete.- Die chinesischen Märkte entwickelten sich aufgrund der Besorgnis über die US-Wahlen sehr volatil. Die Verbraucherzahlen fielen in der Goldenen Woche gemischt aus. Zum Monatsende veröffentlichte China jedoch positive Indikatoren, wie den PMI des verarbeitenden Gewerbes (NBS und Caixin), der zum ersten Mal seit sechs Monaten in der Expansionszone lag. Auch die Einzelhandelsumsätze stiegen und übertrafen die Markterwartungen.- In Lateinamerika wirkten sich die politische Instabilität und die volatilen Rohstoff- und Agrarpreise weiterhin negativ auf die lokalen Märkte aus.- Auf der Währungsseite legte der US-Dollar zu, da einige Daten auf eine Verlangsamung des Lockerungszyklus der FED hindeuten, sowie auf dien Wahlsieg von Donald Trump. Umgekehrt lastete dies auf Schwellenländerwährungen.
Kommentar zur Performance
Vor diesem Hintergrund erlitt der Fonds absolut einen Verlust, übertraf jedoch relativ seinen Referenzindikator.- In unserem Aktienportfolio wurden wir trotz der guten Rendite von TSMC durch die Underperformance der südkoreanischen Märkte bestraft, vor allem durch unsere Positionen in Samsung Electronics und Hyundai Motor.- Auf der Rentenseite belasteten unsere Investitionen in lokale Schuldtitel (Brasilien, Ungarn) die Rendite, während unsere Investitionen in Auslandsschuldtitel der Schwellenländer einen positiven Beitrag leisteten. Insbesondere profitierten wir von unserer Allokation in argentinischen Staatsanleihen, die sich als widerstandsfähig erwiesen, da sie weniger anfällig für das Risiko der US-Wahlen sind. - Währungsseitig litten wir zwar unter der Schwäche bestimmter Schwellenländerwährungen, profitierten aber von unserem US-Dollar-Engagement, das wir im Vorfeld der US-Wahlen erhöht hatten.
Ausblick und Anlagestrategie
Vor dem Hintergrund einer sanften Landung der Volkswirtschaften und eines weiteren allmählichen Rückgangs der Inflation bleiben wir für die Schwellenländer positiv und halten an einer moderaten modifizierten Duration fest, die zum Ende des Berichtszeitraums bei etwa 400 Basispunkten lag.- Andererseits glauben wir, dass der Sieg von Donald Trump eine Quelle der Volatilität für die Schwellenmärkte sein könnte. Aus diesem Grund haben wir im Vorfeld des unvorhersehbaren Großereignisses der US-Wahlen das Gesamtrisiko des Portfolios reduziert, indem wir unsere Allokation in bestimmten Schwellenländerwährungen und lokalen Schuldtiteln (Mexiko) verringert und unser Engagement in Aktien reduziert haben.- Auf der Rentenseite haben wir unser Engagement in realen Zinssätzen und dem US-Dollar erhöht, insbesondere durch Steepening-Strategien in den USA, wo die längsten Laufzeiten am stärksten betroffen sein dürften, insbesondere im Kontext der anstehenden Trump-Präsidentschaft.- Auf der Aktienseite halten wir ebenfalls an einer insgesamt vorsichtigen Positionierung fest, mit einer moderaten Allokation in China und einem ausgewogenen Engagement, bei dem wir Qualitätsaktien mit hoher Visibilität (Asian Tech, Indien) mit Unternehmen in weniger attraktiven Märkten, aber mit attraktiven Bewertungen, kombinieren. Wir haben auch unsere wichtigsten geografischen Wetten reduziert, um das Portfolio gegen die geopolitischen Risiken infolge der US-Wahlen abzusichern. Der Fonds stützt sich daher in erster Linie auf die Titelauswahl, wobei wir bei der Portfoliokonstruktion vor allem die finanzielle Gesundheit und die Bewertungen der Unternehmen berücksichtigen.- Bei Credits behalten wir unsere positive, wenn auch vorsichtige Tendenz aufgrund der hohen Bewertungen bei und halten ein erhebliches Maß an Absicherung bei iTraxx Xover aufrecht, um das Portfolio vor dem Risiko einer Ausweitung der Spreads zu schützen.- Währungseitig schließlich bleiben wir vorsichtig, wobei wir unser Engagement im USD erhöhen und die Allokation in Schwellenländern reduzieren. Wir halten jedoch ein selektives Engagement in Währungen von Zentralbanken aufrecht, die vor dem Hintergrund der geldpolitischen Lockerung der FED und der chinesischen Konjunkturmaßnahmen weniger akkommodierend sind (brasilianischer Real, türkische Lira).
Nachstehend finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen einen besseren Überblick über die Verwaltung und Positionierung des Fonds in Bezug auf Aktien und Anleihen geben.
Daten zur Exposition
Letzte Aktualisierung: 29. Nov 2024.
Aktienanlagen Gewicht
36.8 %
Nettoaktienquote24.4 %
Active Share90.7 %
Modifizierte duration5.3
Yield to Maturity7.2 %
Durchschnittsrating
BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
Die Strategie in Stichworten
Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
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